指控背后的真相
特許專營商：
相信，很多人都知道，美國證券交易委員會和聯邦調查局收到一份批評USANA的報告，而有關報告於上星期被華爾街日報轉載。USANA管理團隊希望藉此機會就有關失實指控作出回應，並向大家的支持再次表示謝意。
錯誤：“在公司支付的佣金中，有70%由只有3%的直銷商獨攬。”
真相 : 有數以千計的特許專營商每星期賺取佣金，而開業成本僅為20美元。在公司支付的佣金中，有接近70%是分派給經營事業30個月的直銷商。這豐厚的回報計劃可減輕經營風險，而成功與否，則視乎個人的努力和所付出的時間。
錯誤： “…有85% 的直銷商正在虧本…”
真相： 很多特許專營商都是我們優質產品的忠實用戶，這並非甚麼秘密。他們自己和家人每天都服用我們的產品，以改善生活質素。如果說服用產品就等同虧本的話，這言論是極端誤導的。如果我們投資在自己的健康、個人成長和改善財政方面，根本永遠談不上虧損。
錯誤： “…只有14% 的公司收入，來自零售業務。”
真相： 任何購買產品自己服用的人，都是零售客戶。
Minkow 認為，我們唯一的顧客是優惠客戶，這說法是錯誤的。他忽略了為數眾多的零售客戶和特許專營商，這些是USANA產品的忠實用戶。如果說除了優惠客戶外，便沒有人會購買我們的產品，這說法是站不住腳的。因為，我們有一個非常寬鬆的退貨政策，容許任何購買產品的人，在改變主意時把產品退回，領回款項。值得注意的是， 2006年只有1.6%的產品被退回。這清楚說明，USANA的優質產品是深受歡迎的。
錯誤： “…巿面上出售的維生素產品，效能和益處相若…”
真相： 該報告把USANA產品與Universal 和 Now的產品作出比較，並假設所有產品的質量相同。可是，【營養補充劑比較指南】卻指出，USANA的產品在五分中全取五分，而Now 產品的平均得分為2.44；Universal產品為2 。
錯誤： ”… 在68種成份中，有12 種的含量低於包裝盒上的標籤聲明。”
真相： USANA保證，產品的功效名副其實。USANA 嚴格遵守藥物優質生產標準，因此，我們定期測試產品，以保證產品質量與標籤聲明相符。而且，我們的測試結果獲得美國、加拿大、墨西哥和亞太區等地區多家獨立化驗室確認。
USANA保證，產品的功效名副其實。USANA 嚴格遵守藥物優質生產標準，因此，我們定期測試所有USANA營養補充劑，以保證產品質量與標籤聲明相符。而且，我們會把公司內部的測試結果，送交美國、加拿大、墨西哥和亞太區等地區的多家第三方獨立化驗室重覆確認。
如要精確地分折USANA產品，使用適當的測試方法是十分重要的。例如，我們的超級抗氧化劑和螯合性礦物質是複合營養配方。每一配方均含有多種成份。由於配方中某一營養成份將可能影響另一成份的測試（正如食物中某一強烈味道，可能遮蓋另一種味道），以化學方法準確地測試複合配方的成份，是相當艱巨的。以我們的經驗所得，一般常用的標準方法往往並不準確。我們需要另行發展特殊的測試辦法，而且，還需不斷修訂和確認，才可得到準確的結果。在過去這些年來，USANA已發展和確認可靠的方法去測試超級抗氧化劑、螯合性礦物質和其他營養補充品。這些測試方法已向政府優質生產標準審裁處呈報，並得到審批。我們亦已向參與產品測試的第三方化驗室，公開這些方法。
我們的經驗是，獨立化驗室如不使用適用於我們產品的有效分析方法，便不能得出配方中某營養成份的可靠結果。對於Minkow先生在其報告中所說的獨立測試結果，我們一點也不覺得奇怪。相反地，報告中提及獨立化驗室就維生素、礦物質和抗氧化劑所作的測試，大部份結果與公司內部的測試結果相符。我們對此感到十分高興，而這亦證明我們產品標籤的聲明是可靠的。一般而言，獨立化驗室會找到105%至110%標籤標明的成份含量。這與我們的製作配方完全相符。（我們的產品含有標籤所說的100%成份含量，另加5%至30%，以確保其功效及保障貨架期。）
我們發現，Minkow報告中指出的測試結果，差異十分大，而且有很多不確定之處。例如，維生素B12獲兩家化驗室測試了三次，所得的結果為標籤聲明的64%至136%。很明顯，他們使用的測試方法是不準確的。USANA定期以可靠方法，測試超級抗氧化劑和健康套裝100中的維生素B12含量，結果為標籤上所標明的115%（這與我們的製作配方完全相符）。再者，這些結果獲得獨立化驗室所確認。整體而言，不同的化驗室在測試健康套裝100時，其得出的結果平均有12%的差異。例如，一家化驗室在測試硫辛酸時，得出標籤上標明的92%；而另一家化驗室則得出104%。事實上，這是不足為奇的，因為，那些化驗室並沒有就他們用以測試我們配方的方法，作出確認。
錯誤： ”… USANA的健康套裝 100 未能完全符合其十項健康聲明（成份） ”
真相： 我們相信，Minkow 先生僱用的化驗室並未能就測試USANA 產品的方法，作出確認。兩家化驗室的化驗結果有很大差別。Minkow 先生刻意挑選較低的結果，以作出他的指控。
Minkow先生報告中所說的測試結果，有相當大的差異。值得大家注意的是，他並沒有在其報告中，指出不同化驗室結果的差異之處；亦沒有在不斷重覆指出營養成份低於標籤聲明時（膽鹼、鎂、錳、維生素H、葉酸、維生素B12和硫辛酸
），指出有的化驗室得出高於100%的結果。Minkow先生似乎選擇性地節錄有關的測試結果，以致他的引述有誤導和失實的成份。他企圖毀謗USANA產品，故此，刻意錄取某一家化驗室的測試結果。
錯誤：”… 若說到N-乙醯-L-半胱胺酸（N-Acetyl-L-Cysteine）—根本就不存在…”
真相： 負責進行化驗的化驗室承認，他們並未能對N-乙醯-L-半胱胺酸(NAC, n-acetyl-Lcysteine) 作出測試。他們沒有說過產品不含N-乙醯-L-半胱胺酸。
Minkow先生的報告指出，在測試樣本中，找不到N-乙醯-L-半胱胺酸。這說法是不正確的。事實是，只有一家化驗室曾就N-乙醯-L-半胱胺酸作出測試，而據該化驗室的科學家指出，即使產品含有額外劑量的N-乙醯-L-半胱胺酸，他們所使用的測試辦法是無法測試出該營養成份的含量的。故此，化驗室的報告中，在N-乙醯-L-半胱胺酸一欄標明為「未能測試」，意思是他們的測試方法未能測試這成份，而不是指該成份根本不存在。USANA使用適當的方法，為產品中的N-乙醯-L-半胱胺酸含量作出反覆驗證，發現其與標籤聲明的相符。再者，我們亦從獨立化驗室中得到相符結果。
錯誤：“標籤聲明每份含有45毫克的葡萄籽精華，可是化驗證明只有 13.3 毫克。 ”
真相： 有關化驗室承認，它並沒有就葡萄籽精華進行測試，而是只測試葡萄籽精華的其中一種成份。
Minkow先生指出，化驗室發現配方中只有13.3 毫克（30%）的葡萄籽精華，而不是健康套裝100標籤上所說的45毫克。這聲明有誤導和失實的成份。USANA在健康套裝100的標籤上，聲明每份含有45毫克的葡萄籽精華。可是，Minkow先生的第三方化驗室只就花青素原（一種葡萄籽精華的成份）進行測試，而不是所有的葡萄籽精華含量。
重要的是，報告指出健康套裝100含有葡萄籽精華，而並沒有表示產品質量與標籤說明不符。測試結果指出，如要找出健康套裝100中所含葡萄籽精華的份量，便一定需要同時就葡萄籽精華的原材料進行測試。過去，USANA曾與獨立化驗室合作，以確定產品中的葡萄籽精華含量。我們亦向化驗室提供葡萄籽精華的原材料。重要的是，化驗室確定我們的產品配方，含有標籤上聲明的葡萄籽精華含量。
錯誤：“獨立化驗室只發現14%保證劑量的輔酶Q10。 ”
真相： USANA在為產品輔酶 Q10作出測試時，需要作其兩種形式的測試，相信Minkow 僱用的化驗室並未作出兩種形式的測試。
Minkow先生指出，USANA 超級抗氧化劑中的輔酶Q10含量，明顯低於所聲明的功效保證。
他指出，獨立化驗室發現在USANA超級抗氧化劑中，只有其聲稱的14%含量。可是，Minkow先生卻沒有同時指出，在他測試USANA的健康套裝100時，其輔酶Q10（超級抗氧化劑中含有輔酶Q10）為標籤聲明的89%。再一次地， Minkow報告中指出的測試結果，差異十分大，而且，有很多不確定之處。
值得指出的是，在我們的身體和在營養補充劑中，輔酶Q10有兩種存在方式：一種是還原形態，而另一種則是氧化形態。兩種形態均是活躍的，而事實上，它們會迅速互換為另一種形式。我們的經驗是，您必須用獨立而準確地測試兩種形式，並需把兩個形式的含量相加在一起，才可得到正確的含量。獨立化驗室似乎並沒有進行有關的重要測試程序。
錯誤： “全新的十全抗氧粑只含有兩倍的抗氧化功效，未能符合USANA自己的品質保證…”
真相： 在測試中所使用的對照比例，由1安士對1安士(1:1) ，改變為1.4安士對8 安士 (1.4:8)，目的是要令葡萄汁看起來更有益健康。
gMinkow先生在報告中指出，USANA的十全抗氧粑，只含有兩倍八安士葡萄汁的抗氧化功效，而不是十倍（ORAC即「抗氧化指數」）。
技術上來說，他這說法是沒有錯的，可是卻對USANA產品和相關聲明，有引喻失實之嫌。USANA重覆地指出，相對大多數果汁產品，若以一安士對一安士來計算，十全抗氧粑含有最少十倍的抗氧化功能。我們的聲明是以一安士對一安士計算，而不是基於每一份量計算。由於安士是一個絕對量度單位，可是，若以產品每一份量的大小來計算，則差異可以很大。例如，一個份量的異國果汁為一安士；但一個份量的十全抗氧粑則是1.4安士；一個份量的葡萄汁為八安士；但對已稀釋的果汁產品來說，則是12至16安士。
若我們使用Minkow先生的數據資料，以一安士對一安士計算，則USANA的十全抗氧粑較Langer葡萄汁的抗氧化功能，高出16.4倍，這與USANA的聲明相符。若只考慮抗氧化指數，則十全抗氧粑較葡萄汁的價格為昻貴。可是，十全抗氧粑有其他較果汁優勝的地方：每塊十全抗氧粑含有三克纖維，相等於兩個份量的水果，而且食用方面。
錯誤： “USANA 管理團隊以股票買回的方式，令自己獲利...”
真相： USANA管理團隊的薪酬，較競爭對手公司的為低。公司會另外贈送股票，以彌補員工的薪酬差別，所以，如果公司業績良好，股價上升， USANA管理團隊的每一位成員均會受惠。
錯誤：“沒有任何一位公司的董事或行政人員斥資購入公司股票…”
真相： 公司的管理團隊已購入數千手USANA股票，亦會繼續購買，包括但不限於他們的退休計劃內的公司股票。
錯誤：“…公司主席兼創辦人麥倫華斯博士的誠信問題。…”
真相： 華斯博士以改善人類的健康和營養為使命，他大部份時間都在世界各地工作，服務超過十三個國家的人。
他向伊利諾州的North Central College作出個人捐獻，興建音樂廳。
他在烏干達和柬埔寨興建多間醫院。
他與全球多位科學家合作，不斷探討人類健康的奧秘。
華斯博士研製而成的產品已協助全球數以萬計的家庭改善健康。
他創立Sanoviv健康中心，以協助人們改善健康質素為宗旨。
他個人向慈善團體捐獻以百萬美元計的善款，其中受益機構包括兒童饑饉基金。
華斯博士的USANA願景是要把真正健康和真正財富帶給世界各地的家庭。
華斯博士從來沒有在USANA 拿取薪酬。
特許專營商關心的法律問題
問：甚麼是團體訴訟
答：團體訴訟涉及一群原訴人就共同的索償事件提出申訴，以爭取賠償權益（倘有）。法庭可把所有原訴人判定為一個團體，把他們提出的訴訟歸納為一個訴訟。
問： 律師需要掌握公司的犯錯證據，才可提出訴訟嗎？
答：不需要，不幸的是，律師可以先提出訴訟，然後再搜集證據。
問： 公司的股票持有人向公司興訴，是否不尋常？
答：不。很多公司都面臨同樣問題，包括：可口可樂公司、DreamWorks SKG、Office Max和LeapFrog。
問： USANA如何處理這問題？
答：USANA 聘用富有經驗的證券法律顧問，將就團體訴訟作出辯護。
問：我可以在那裡查閱USANA有關訴訟的公開聲明？
答：我們會定期向美國證券交易委員會提交有關訴訟的報告，並在有需要時向委員會提供最新資 料。我們亦會在USANA網站上張貼最新的報告及資料。您亦可與我們的投資關係部聯絡，以取得有關資料。
問： 訴訟歷時多久？
答：訴訟沒有一定時間限制，有時需要歷時數年才可得到裁決結果。USANA的律師將確保儘快撤消訴訟。
問： 為甚麼這些訴訟受到傳媒廣泛報導，亦在互聯網上廣為流傳？
答：第三方（包括傳媒）對這些訴訟感興趣的原因有很多。例如，像Barry Minkow這類人便希望令某公司的股價下跌，因而從中獲利。律師行亦會宣揚這些訴訟，以圖鼓勵更多人加入原訴人行列。媒體亦不理會事件的是非曲直，廣泛報導有名氣公司的訴訟。
問： 如法庭把訴訟判定為團體訴訟，這是否表示原訴人有足夠理據？
答：不。團體訴訟並不表示原訴人有足夠理據。
問： 團體訴訟是否較個人訴訟更不利於公司？
答：不一定。制定團體訴訟的原意，是讓被告在一個法庭上作出一次性的辯護。在團體訴訟制定以前，公司不可能在全國各地的法庭上，為數十宗、甚或數千宗同類訴訟，進行辯護。
問： 有甚麼需要我幫忙？
答：USANA聘用了專家律師團隊處理有關訴訟。您可以為公司做的，就是繼續向USANA客戶提供最優質的服務。
USANA大家庭面對指控，立場堅定
親愛的USANA大家庭：
在這紛紛擾擾的年代，攻訐殺伐之事，真是無日無之，無論是大型的恐怖襲擊、財經戰爭、民間動亂或零星的街頭暴力事件，真是舉目皆是。USANA在二零零七年三月十五日便面對一宗備受考驗事件，令我們必須抖擻精神，好好去克服障礙。
我們深信，倚仗您們每一位的力量，我們可以證明給全世界知道，這攻擊不會令我們減慢發展步伐；它只會令我們變得更堅強，更有決心，更勇敢堅定地面對事件！緊記著，我們的願景是要藉著巿面上最優質的產品，把健康和財富帶給別人。USANA一向堅信自己產品的質量和效力，相信，以我們眾志成城的力量，任何困難都將迎刃而解。
感謝大家的支持。
USANA管理團隊
回應
愈接近頂峰，便愈覺困難，愈覺冰冷，責任亦愈重大。（尼采）
USANA正進入一個全新紀元，快要成為家喻戶曉的營養產品品牌，而銷售額亦已接近十億美元－Lyndon和我相信，這是個備受考驗的時刻，我們不但在巿場上顯得更矚目，而且，更必須堅守高尚的道德標準，以實力和信念去勇闖高峰。
我們將和USANA的特許專營商站在同一陣線，堅守立場，繼續爭取業績增長，令事業更加鞏固。祝願USANA總公司辦事處全體成員，勇往直前，保持無比的信心和實力！
祝健康快樂！
USANA前網絡發展總監及成就者Marie-France Morin及 2星鑽石董事Lyndon Redman
我會更投入於我的USANA事業上。星期五，當我聽到那消息時，我一時情緒激動地說：「我很憤怒...以那人的知識水平和惡意動機，居然想攻擊像我們這樣的公司？」不過，經過週末的冷靜期，我變得沉默而自信，因為我相信「正氣長存」這道理。USANA總公司在處理這事件上表現的專業以及堅決的回應，贏得大家的一致掌聲。其實，這事很容易令人激動，以致不能冷靜回應。可是，公司卻表現出高尚的品德操守。
十二年前，我沒有因為一些美麗的宣言而加入USANA；今天，也不會因為不利的失實言論而作出情緒化反應。我加入的公司以科學為基礎，以優質產品為依歸，以品德操守為原則，而且，更擁有偉大的願景。我認為，USANA大家庭的每一位成員應該「堅定不移，保持一貫的信念」。我自己便決定要加倍努力，創造事業的另一高峰，以示對USANA的支持，也是對攻擊我們「大家庭」的人的一種抗議。不過，在憤怒過後，大家切勿鬆懈不前－我們必須「堅定不移」地發展事業，令USANA成為巿值十億美元的公司。
紅寶石董事Arnie Knight
我們很多特許專營商都對Barry Minkow的無理指控， 表示堅決的抗議。可以保證的是，我們不但對USANA的優質產品充滿信心，而且，更為USANA管理團隊的道德操守感到驕傲。
我希望大家知道，為了證明我言出必行，我剛才購入了我的第一手USANA股票，一方面表達我的抗議，而另一方面則顯示我的支持。
我對公司和那些竭盡所能令公司精益求益的人，有十足的信心。我不但堅信USANA提供的營養產品絕對值得大家信賴；而且，我更相信公司是堅守道德原則的。
希望大家保持信念，而且，如果您要向Barry提出訴訟的話，數以千計的夥伴都會無限量支持您。我希望他得到應有的報應。
引以為傲的USANA獨立特許專營商Leslie Cates
太棒了！全世界都站在我們的一邊！我們人多勢眾，以百萬敵一！勇往直前吧！
Roy & Jeannie Blocher
我對自己所做的事，堅信不移，絕對不會有所動搖…我百份之一千支持USANA。
Charlene Webster
我剛看過您發給特許專營商的詳盡公開信，信上您向我們解釋那惱人的股票事件。所謂「不招人妒是庸才」，USANA的高尚道德操守將會戰勝一切。祝願USANA團隊百尺竿頭，更進一步！
Janet Moore
老實說，整個事件真我感到非常氣憤！我本來是個安於逸樂的傢伙，但如果有人做了損害我家庭（USANA就是我的家）的事，我便會變得很勇猛。我會起而反抗，戰鬥到底！這可能就是我們作為領袖所需要的警號。我們可能都變得太悠閒，太滿足於現狀了。但，我們決不能懶散下去！今天，我已充滿力量，我已看到一個新目標… 那是我發展USANA事業這些年來所未曾有過的。真是太好了！我重新找到對事業的熱忱！
Dale Swain
我希望您知道， Daniel 和我都在積極發展我們的USANA事業。 我們都站在您們的一邊！而且，在這重要時刻有您的領導，真感到非常慶幸。希望您知道我們對您的謝意。在您面臨挑戰時，我們會一直為您喝彩。
Paige Hunter
活躍特許專營商—相對於您加入USANA的那天，相對於任何競賽的日子，甚至任何一個工作天，今天都是遠為重要的。今天，您和您的組員都要發揮最大潛能，我們需要較以往保薦更多新人和客戶──就在這一季度！我們要以牙還牙！而我們的「牙」就是我們的行動！我們過去做的事都是正確的，因為我們都以破紀錄的速度去把華斯博士的願景宣揚出去。
不活躍的特許專營商—一直以來，您們都想尋找一個令您們坐而起行，去啟動業務的理由。今天就是時候了！就讓我們一起投入去經營吧...真的投入去經營！因為，我們有個偉大的使命；而且，我們一直秉持最高的道德標準。今天，我們發現有這迫切性去把真理宣揚出去。我們要盡快把USANA 與眾不同的地方，告訴其他人，把健康和自由帶給世上每一個人。只要我們齊心合力，便可改變世界！
Patti Roney
紅寶石董事及國際培訓師
消費者 – 健康；養生及生活模式
USANA Health Sciences
USNA : NASDAQ ：49.74美元 | 買入, 目標價：60.00美元
Scott Van Winkle, CFA 1.617.371.3759
Diederik Basch, CFA 1.617.371.3764
評級升至買入。若掉以輕心，則會信心澎湃！
事件起因
真相發現協會（Fraud Discovery Institute）的創辦人之一，曾因干犯嚴重罪行而入獄，現在聲稱從事慈善工作。星期四，該組織發表了一份不利USANA的報告。
影響
華爾街日報在一篇文章中，轉載了它的部份指控，而那些指控是完全失實的。它的結論是：USANA的巿場計劃是非法的層壓式計劃。那些指控是基於以下幾個假設：
USANA的產品訂價過高。不過，我們的產品質量，明顯高於巿面上的零售產品。
主席及行政總裁（擁有45%股份）的國籍存疑。可是，他個人的稅務策略與其他相類財力背境人士不無二致。
USANA的巿場計劃有異於聯邦貿易委員會（FTC） 制訂有關多層次直銷的規定。可是，我們的計劃是最簡單；透明度最高；亦是最容易管理的。
在長達五百頁的報告中，只有這三點尚算切題。我們深信，USANA 的巿場計劃與業界的計劃是一致的，而且，亦是最適當和可以持續運作的。
行動
我們認為，現在是購入的好價位，相信，投資者亦會把握這時機。股票評級由持有改為買入，預計十二個月股價可望由58美元上升至60美元。估計2008年每股盈利為3.00美元。
估價
USNA 現在以19倍遠期盈利和11倍遠期EBITDA交投，低於歷史平均水平